Alejandro Vicondoa presenta investigación sobre el impacto global de las sorpresas macroeconómicas chinas
El trabajo, titulado “Chinese Macroeconomic Surprises and the Global Financial Cycle”, fue desarrollado en conjunto con Camila Gutiérrez, investigadora del Fondo Monetario Internacional y egresada del Magíster en Economía UC, y Javier Turen, también académico del Instituto. El estudio analiza cómo las sorpresas macroeconómicas en China —diferencias entre las cifras oficiales y las expectativas del mercado— generan efectos inmediatos en los mercados financieros globales.
El académico del Instituto de Economía UC, Alejandro Vicondoa, presentó recientemente su investigación en la 13ª Conferencia Anual de la International Association of Applied Econometrics (IAAE), realizada en la Universidad de Turín, Italia. El evento reunió a investigadores de todo el mundo que trabajan en temas de macroeconomía aplicada y macroeconometría.
El trabajo, titulado “Chinese Macroeconomic Surprises and the Global Financial Cycle”, fue desarrollado en conjunto con Camila Gutiérrez, investigadora del Fondo Monetario Internacional y egresada del Magíster en Economía UC, y Javier Turén, también académico del Instituto. El estudio analiza cómo las sorpresas macroeconómicas en China, diferencias entre las cifras oficiales y las expectativas del mercado, generan efectos inmediatos en los mercados financieros globales.
Utilizando una base de datos que abarca el período 2006-2024 y observando el comportamiento de precios de activos en una ventana de 60 minutos tras la publicación de indicadores económicos chinos, los autores identifican que las sorpresas positivas en producción industrial impulsan alzas en bolsas de Asia-Pacífico, precios de materias primas, y bonos a largo plazo en China y Estados Unidos. Además, mediante una estrategia basada en diferencias horarias, comprobaron efectos similares en mercados bursátiles internacionales, especialmente en países con alta exposición exportadora hacia China.
“El efecto ha ido creciendo con el tiempo, a medida que China se ha integrado más profundamente a la economía mundial”, señaló Alejandro Vicondoa. “Cuando hay noticias positivas desde China, los inversionistas tienden a salir de activos seguros, como bonos estadounidenses o alemanes, y trasladan su capital a instrumentos más riesgosos. Esto evidencia el papel creciente de China como motor del ciclo financiero global”.
Durante la conferencia se discutieron también investigaciones sobre shocks petroleros, dinámicas del ciclo financiero y nuevas estrategias de identificación, lo que permitió al académico recibir comentarios sobre su trabajo y conectar con investigadores de referencia en su área.
La participación en esta conferencia refleja el posicionamiento del Instituto de Economía UC en el debate internacional sobre macroeconomía aplicada y su aporte a la comprensión de fenómenos económicos que marcan el comportamiento de los mercados globales.
